市場情緒已被點燃 杠桿漸成行情推手

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  上周A股實現了“五連陽”。創業板指數表現更為強勢,繼上週四大漲逾5%後,週五再度拉升逾4%,至此,創業板指數上周累計漲幅達到12.56%,創出其“有史以來最大周漲幅”。在主機板與創業板聯袂大漲之後,A股市場向上變盤的趨勢已確立?

  海通證券玉根認為:

  市場情緒已被點燃,行情擴散中

  我們经常將本次行情與15年8月底-11月中比較,并肩的背景是前期下跌源於政策面擾動、反彈源於政策暖期情緒修復,並提出“1月底-3月初=15年8月底-9月底,3月開始政策更明朗,市場再次出显最肥的行情,類似15年10月後”。上周是國內兩會、美聯儲議息會議均結束,政策面的不確定性消除,甚至股市方面政策好于預期。3月18日中證金公司宣佈,恢復轉融資業務五個期限品種,並下調各期限轉融資費率。從註冊制推進放緩,戰略新興板暫時擱置,到證金公司下調轉融資費率以來,金融市場政策持續偏暖,有利於市場情緒持續改善。國內外政策形勢向好,向上突破的最肥行情已經在路上。市場運作特徵也支援这些 判斷。我們经常跟蹤分析上證150的走勢,回顧歷史,牛市或像樣的階段性行情的并肩特徵是,上證150先企穩回升,之後中小創更強。我們以前總結過,市場的底往往是價值投資者買出來的,市場的頂是趨勢投資者賣出來的。上證150代表價值股,它的企穩是中重要信號,尤其是配合滬股通流入放量,代表的價值投資者入場,15年8月底我們堅定看过其中一個重要邏輯统统 此,包括14年6月底提出大牛市也是,這一次同樣觀察到此信號。2月底以來上證150指數領先於中小創開始企穩反彈,滬股通資金流入餘額也開始再次回升。可是,美股近期大漲,道指今年已經收漲,美元走弱、人民幣走強,海外股市暖和人民幣匯率走好均利於國內股市。安信證券首席策略分析師徐彪認為有幾個利好利於大市反彈,並認為,

  市場反彈看过3150點

  給出此觀點的主要意味着 包括:一、在當前位置上,賣出力量接近枯竭,機構投資者已經匮乏進一步大幅減倉的能力;二、通脹小型抬頭的過程中,企業盈利會有一個正面的變化;三、匯率方面,美元加息意味着 要等到6月份,目前具備反彈的機會和窗口期。著名市場人士馬弋尋從資金深层分析,認為:

  加杠桿政策恢復漸成後市行情推手

  從近期來看,資金層面经常以存量博弈為主,這也直接引發市場“二八”的交替與反覆,以及市場向中小盤股的更多傾斜。统统,猶豫中的市場,经常在听候能夠帶來新增資金,能夠將行情向更高更縱深演化的政策,特別是類似去年年底後的加杠桿政策。目前來看,這一期待正在轉變為現實。消息面上,除了信託單一結構化配資管控開始放鬆,投資人的杠桿倍數開始提升外,證金公司也在上週五發佈新政,從3月21日(下週一)起恢復五個期限品種的轉融資業務並并肩下調費率。毫無疑問,加杠桿政策對於目前尚匮乏方向的市場而言,確乎是雪中送炭。

  從資金流向看,上周是第一次再次出显四個交易日持續資金凈流入現象,前20天交易日資金凈流出的現象在上周也徹底被顛覆。以行業資金流向為例,近5個交易日內,證券、工業機械、軟體(IT服務、軟體開發、網際網路資訊服務)、銀行、保險、媒體(影視動漫)行業均再次出显明顯的資金凈買盤積聚現象。

  熱點錦囊

  事件:國防科工局發佈《2016年國防科工局軍民融合專項行動計劃》,旨在加快

  推進國防科技工業軍民融合深层發展,推動國家科技進步和服務經濟社會發展。

  點評:計劃中尤其指出要著眼構建小核心、大協作、專業化、開放型的武器裝備科研生産體系,推進軍品科研生産能力結構調整。專項行動計劃中提出引導軍工擴大内部管理協作的思路,探索將軍工内部管理配套率、民口配套率和民營配套率相關數據納入國防科技工業經濟運作統計。并肩我國將在前期試點基礎上,繼續擴大武器裝備科研生産許可與裝備承制單位資格聯合審查,並試點開展軍品科研生産單位履約信譽評級。強化創新和資源統籌是軍民融合的核心內容,專項行動計劃中提到實施《關於加快國防科技工業科技協同創新的意見》,研究建立軍工科研機構與民用科研機構、高等院校的協同創新機制。并肩,我國將通過系統梳理現行軍工行業標準,提出“立改廢”清單、強制性標準清單和建議上升為國家標準的清單,實施軍民標準通用化工程。我們認為這將為民參軍企業進一步降低準入門檻,提供發展資源。

  我們認為,軍民融合專項計劃的提出和落實將為軍民融合的未來掃清發展障礙和建立規範體制,相關企業尤其是“民參軍”企業將迎來發展良機,而軍工行業近期的深幅調整和軍民融合政策面的催化有望推動板塊的整體反彈。重點關注海蘭信、上海佳豪、神劍股份,建議關注天銀機電、通達股份、蘇試試驗、泰豪科技、耐威科技。(招商證券)

  事件:最近兩周政策面,尤其是資本市場相關政策更利好中小創,可是從過往行情下跌後企穩、上漲的節奏看,均是價值股搭臺後成長股唱戲。

  點評:整體判斷,這一輪行情中成長股仍會更強可是 ,如新能源汽車、智慧云製造、VR等TMT。新能源汽車産業鏈政策、景氣趨勢最確定,近期工信部部長苗圩預計今年新能源汽車銷量較去年將有一倍以上增長,大大高於市場此前預期的150%。2月底以來陸續公佈的新能源汽車産業鏈年報及一季報的業績大幅增長,再次驗證行業高景氣度。此外,重視智慧云製造,3月20日至24日德國總統訪華,中德有望加強在“中國製造2025”與“德國工業4.0”之間的對接公司合作 ,推進製造業轉型升級。近期新力宣佈其PlayStation4專用虛擬現實設備PlayStationVR將於今年10月在日本、北美、歐洲和亞洲可是 地區發售,VR技術應用的不斷落地也將再次推動市場投資熱情。傳統行業中繼續持有與下游漲價品種,如維生素印染、農業養殖。此外,意味着 倉位比較低,當前階段加倉,可还能否選擇券商,歷史上市場像樣的反彈階段券商股均有相對收益,且券商估值低、過去一段時間漲幅不大。(海通證券)

  個股錦囊

  金證股份(1500446):金融IT服務龍頭 華麗升階互金3.0

  金融IT服務龍頭,搶灘移動金融陣地。立足優質IT全面開闢金融産品線,服務

  客戶涵蓋證券、基金、銀行、保險、交易中心等綜合金融機構。保持第一代“軟體+服務”的經營模式繼續前進,構建雲服務和網際網路金融業務運營平臺,實現共用業務流量收費的第二代經營模式;積極參與第三方移動支付、眾籌、網貸、投顧理財、基金銷售、私募等網際網路金融業務,實現網際網路金融服務收費的第三代經營模式。收購聯龍博通,“客戶+技術”優勢搶佔銀行移動IT先機;參股興業數金打造銀銀平臺,敏銳佈局移動端入口。

  開啟二次騰飛戰略計劃,非公開發行27.4億,引入平安戰投構築網際網路金融雲平臺。網際網路金融業務打造成為新利潤增長點,實現從1.0向2.0建設雲平臺、以及3.0的網際網路金融平臺業務轉型。募投領域:1)金融業新架構業務;2)網際網路金融數據中心;3)證券業務“網際網路+”雲平臺;4)資産管理業務“網際網路+”雲平臺。

  員工持股計劃彰顯管理層信心。公司4位大股東對員工持股計劃認購對象予以借款支援,顯露管理層對於公司發展前景的樂觀態度,提振股價向上表現。

  1.0傳統優勢蓄力,升階3.0互金平臺。1.0:軟體+服務,IT龍頭蓄勢發力。金融IT産品專業性強、壁壘高,對於核心技術、客戶資源、人才、品牌等需求較高,

  是連通金融企業和網際網路企業的核心紐帶。2.0:雲服務+流量變現,第三方平臺價值凸顯。金微藍第三方雲平臺在産品端與46家金融機構達成公司合作 ,渠道端對接超過13家網際網路機構。3.0:金融産品+雲平臺+流量升級,網際網路金融雲平臺立體呈現。強強聯合基於網際網路企業流量和金融企業牌照、資源優勢互補。

  未來3年公司繼續保持金融IT業務優勢,並快速實現向網際網路金融3.0模式轉變。(華泰證券)

  雪浪環境(150385):危廢拓展不斷 加速成長

  公司公告以7000萬元增資參股上海長盈20%股權,並協議2018年以後公司有權通過增發或現金辦法 按照稅後凈利潤的12倍收購剩餘150%股權。上海長盈主要處置上海地區的危廢,目前處理能力31500噸/年,並計劃將産能擴到115000噸/年(已進入環評第二次公示階段)。上海長盈2015年收入3487萬元,凈利潤1053萬元,顯示良好的盈利能力,意味着 長盈2018年能順利擴産到5萬噸/年,凈利潤有望達到1.0億元左右,大幅提升公司業績(公司2015年凈利潤5687萬元)。

  雪浪目前已通過外延並購進入無錫、南京、上海地區危廢市場,(雪浪環境2014年底1.7億元收購無錫工廢51%股權介入危廢處理領域;2015年8月51150萬元增資江蘇匯豐持有其51%股權,開拓南京危廢市場;2016年3月7000萬元增資上海廠盈20%股權進入上海危廢市場。)後續依然有望依靠並購繼續整合華東地區為危廢市場,打造區域危廢龍頭。

  主業空間仍大:公司傳統主業是針對鋼鐵和垃圾焚燒行業的煙氣治理,技術優勢領先,市佔率高。垃圾焚燒電廠的建設依舊處於高景氣,利好相關的煙氣治理商,此外,今年1月1日開始執行的《生活垃圾焚燒污染控制標準(GB18485-2014)》極大提高垃圾焚燒電廠的排放標準,雪浪作為行業龍頭,受益明顯。